发掘“幕后英雄”，老虎国际联合嘉程资本、36氪发布《2020-2022年度港美股CFO榜单》
近日，老虎国际、嘉程资本和36氪联合发布《2020-2022年度港美股CFO榜单》。该榜单分为总榜和各系列榜单，纳斯达克、纽交所作为战略合作机构，并由标普、路孚特、同花顺、万得提供数据支持，旨在通过2020年1月至2022年6月30日在港交所、纽交所、纳斯达克上市的中国企业证券交易市场表现，全方位展现中国企业最具代表性的优秀CFO们在国际金融舞台上的风貌，涵盖其财务管理、资本运作、投资收购、资金管理、合规管理、企业内控等方面的专业能力。
回望过去3年，多种黑天鹅事件叠加，不断加剧全球经济的不确定性。作为这期间奋力推动公司登陆长期资金市场的CFO们，在企业中承担的职责和挑战越来越多元化。坚韧、勇气与开拓，构成了中国企业的CFO们与不确定性环境博弈的关键词。他们在宏观剧变与内部治理的双重压力下锐意进取，塑造了中国企业在国际经济舞台上不可或缺的重要群像。
该榜单由总榜和各细分榜单组成，多维度地呈现了近3年来这些优秀的中国企业的CFO们在各领域的精彩表现。目标选取2020.01.01-2022.06.30期间上市的企业，综合参考企业市值、区间股价涨跌幅等基础财务指标，通过对港交所、纽交所、纳斯达克交易所上市的中国公司进行研究，综合评选而出。
总榜入选的最佳CFO是以其所在公司的市值为主要参考目标。公司市值越大，CFO面临的挑战越艰巨，企业内部治理与外部募资的付出也越大。老虎国际与嘉程资本、36氪对于近3年新上市的公司做了长期的观察，由于全球金融市场剧烈波动引发各地交易所的市值大幅变动，CFO TOP100选取截止2022年6月30日近一个月内每日市值的均值，取排名前100名的企业入选。
此次入选TOP100的企业在2022年Q2季度内的平均市值为3937.9百万（美元），CFO平均岁数44.3岁，其中女性占比23％。在所有上榜CFO中，年龄最小的为海伦司CFO余臻，年仅29岁；在职时间最久的CFO为农夫山泉周震华，任职时间近15年。
在从业经历方面，投资银行或券商从业经历的CFO占比达36％，他们大多来自摩根士丹利、瑞士信贷银行、高盛、德意志银行；有四大会计师事务所从业经历的CFO占比27％。
各系列榜单分为行业板块和CFO专业能力板块。在行业板块，推出了医疗健康、人机一体化智能系统、客户服务、文娱传媒、消费零售这五个垂直行业的港股美股企业的最佳CFO名单。对于各垂直行业的CFO榜单，仍然是以各行业的市值为主要参考目标；在CFO专业能力板块，我们按照流动性、国际化、募资能力、在职年限这几个维度来彰显优秀CFO的专业能力。
同时，基于本次榜单的研究结果，我们将推出“CFO俱乐部”，为CFO们提供一个学习交流的高质量社交平台，推动理论、创新和经验的交流，深度分享CFO们亲身的实战案例，更好地促进中国企业迈向国际化金融舞台之路，欢迎持续关注。
在2020年1月1日到2022年6月30日期间，共有254家中国企业在中国香港或美国IPO。其中187家在中国香港上市，67家在美国上市。相比于2019年共185家公司在港股或美股上市，近3年的中国企业在港股美股的上市总量增幅不大，但是期间的丰富经历足以载入国际金融史册，这期间很多优秀的CFO扮演了重要角色。
2020年，在全世界疫情以及地理政治学的多种变量影响下，海外上市的中国企业仍将自身的影响力拓展到新的高度。其中，最具开拓意义的是金山云登陆纳斯达克。
金山云CFO何海建回顾这次IPO时，坦言承受力巨大的压力，金山云作为2020年第一家登陆美股的中国大型科技公司，IPO是否成功将影响到众多后续公司的IPO表现。结果证明，虽然这是何海建从投行人到企业CFO的首次IPO，凭着事无巨细的准备，最终大获成功，金山云此次融资超过5亿美元，美国多家大基金参与认购，路演效果远超预期。
金山云的成功上市，开启了2020年中国科技公司赴美上市的热潮。据安永的一份报告统计，这一年，美股十大IPO项目中，中国企业占据其二，陆金所、贝壳分别位列募资额第4、第6位。不仅如此，当年全球10大IPO项目中，在港股上市的京东集团、京东健康、网易挤入三席，发行规模均超过200亿港元。
令人意外的是，海外上市的中国企业在2021年迎来了更加过山车般的跌宕起伏。以中概股为例，这一年初，中概股的总市值达到了顶峰。阿里巴巴、美团、拼多多等股价均创新高，腾讯市值更是历史性地突破了7万亿港元。
此后，SEC公布了《外国公司问责法》细则，，中概股承压，股价进入下行区间。同年，港交所公布了针对简化海外发行人上市制度的新规，为中国公司可以提供了新的选择。回归，慢慢的变成为中国企业走向全球化长期资金市场的选项。二次上市、双重主要上市等金融名词频繁的出现在大众视野中，CFO的重要性也日益突出。
2022年上半年，市场进入低迷阶段，3支中概股回港上市，其中两支为介绍形式上市。美股市场也仅有一些红筹以及3000万美金以下的小体量中国企业上市成功。
与此形成对比的是，今年7月，中瑞证券市场相互连通存托凭证业务正式开通。当天，科达制造、杉杉股份、格林美、国轩高科4家上市公司GDR在瑞交所正式挂牌上市。能预见的是，立足中国，走向国际化的全球多元市场，是中国企业在海外上市的新趋势，其中就包括香港、新加坡、欧洲等。
从2020年至2022年，中国企业在中国香港的证券市场与美国证券市场经历了剧烈起伏，市场情绪悲喜交织。放眼望去，近3年中国企业在港股美股的曲线与全球主要证券市场的轨迹吻合，同时，更是受到更复杂的多重因素的影响。在这样的历史节点中，意欲出击全球金融市场的中国企业的CFO们面临着空前的挑战，同时也蕴含着机遇。众多中国企业的CFO凭借丰富的经验和过人的勇气，充分体现了国际化、强募资和流动性等专业能力。
2020年6月11日，网易正式在港交所上市，成为阿里之后首个回港上市的企业。作为网易CFO的杨昭烜功，展现了他在长期资金市场上的深刻洞察，选择了一个非常好窗口期，不仅融资非常顺利，IPO的成本也非常低。网易回港上市首日高开8.13％，市值超580亿美元。
港股市场的另一个标志性案例，来自蔚来。奉玮作为蔚来CFO，公司回港上市的方式可圈可点，国际化的资本运作能力也成为业界典范。2022年3月10日，蔚来正式登陆港交所。这是首个选择介绍形式上市回港的中概股，它将介绍上市拉回大众视野，使得后面贝壳、金融壹账通等同样采用这样的方式上市。另外，2022年5月20日，蔚来于在新加坡交易所主板成功上市，这标志着蔚来正式成为全世界首个完成美国、中国香港、新加坡三地上市的中国企业。
晶科能源CFO王志华在低迷的市场中展现了过人的募资能力。这家先前因被美国政府列为禁止进口企业的中国太阳能公司，从美股再到上交所科创板上市，因此成为2022年A股上市的第二档募资金额过百亿元的新股。
在并购市场上，也不乏优秀的CFO身影。能链科技CFO赵磊通过并购美股公司实现了上市，在业界具有标杆意义。2022年2月，能链智电与瑞思教育签署合并协议，递交了能链智电的两年完整财务数据，并向纳斯达克提交股票代码变更等相关申请。能链是中国顶级规模、增速最快的新能源服务商之一，在碳中和、ESG概念上深受投资者的欢迎。
小鹏财务副总裁吕学庆的表现彰显了在金融市场的实力。作为“新势力三杰”之一的小鹏汽车虽最后登陆美股，却在一年内再次登陆港股，成为三年内首个美国、中国香港两地双重主要上市的中国企业，并于今年2月正式纳入港股通，使得小鹏汽车与国内长期资金市场和投资者也建立了更为紧密的联系，股票的流动性得到逐步加强。不仅如此，双重主要上市也陆续成为理想汽车、知乎、贝壳等公司的选择，慢慢的变多中国企业选择类似的方式，不仅为为企业打开了更多的长期资金市场可能性，也为投资者提供更大的灵活性。
另一个极具借鉴意义的案例来自小米，2021年公司发行了12亿美元的中资美元债。根据wind多个方面数据显示，彼时，中资离岸债以金融及地产为主，占比总量的60％以上，小米作为一家科技公司，通过发行美元债券的方式，非常少见。小米CFO林世伟利用多种融资工具并行，吸引海外投资人的方式值得学习。
这些在证券市场上令人振奋的样本，是公司高管一起努力的结果，但背后一定离不开公司CFO或财务负责人的奋力协作，网易杨昭烜、蔚来奉玮、晶科能源CFO王志华、能链赵磊、小鹏吕学庆、小米林世伟，他们表现非凡。
但不可否认的是，在经济下行周期影响下，中国企业的CFO们面临着巨大挑战。对于美股市场的CFO们来说，面临的挑战不仅来自宏观环境，两国监管的趋势也需考虑在内。他们要针对不确定性，做出专业判断，企业能在长期资金市场上有哪些选择方式可供挪腾，比如回港还是私有化。每一种选择都是对于专业能力的巨大考验。
对于港股上市公司的CFO来说，主要担忧来自美股市场的传导影响，而对港股市场的带来的冲击，以及外资对于中国企业的不确定性而产生的股票退出行为。
但同时这些国际化的CFO们也面临着机遇：由于投资的人对美股的风险承受度较低，美股上市的中国企业往中国香港证券市场回流成为浪潮，为港股市场的活跃程度和流动性做出了一定贡献。这也代表着，中国香港证券市场将逐步崛起，在全球金融市场中发挥更重要的力量。
尽管当前的宏观环境充满了巨大的不确定性，各地证券市场以及大部分公司的市值跌宕起伏，但是从CFO榜单中能够正常的看到，那些冷静与睿智的长期选手，正在陪伴CEO冲锋陷阵，带领着公司穿越迷雾，从而体现公司的长期价值。犹如格雷厄姆所说：短期看，股市是投票机，长期看，股市是称重机。通过该榜单，我们展示了慢慢的变多的中国CFO们凭借专业能力，在国际金融舞台上崭露头角，慢慢的变多的中国企业凭借真正的长期价值，在国际经济环境中发挥着重要力量。他们必将穿越周期。
